孔誥烽新書《The China Boom》的書名極其挑釁，開宗明義探討 why China will not rule the world。以 university press 出版的新書來講，算是罕見。見書名咁爆，當然急不及待，書未出就上 Amazon pre-order 定先。好在 pre-order 得早，後來連 pre-order 都斷市，認真跨張。
《The China Boom》全書分兩部分，上半部探討中國經濟景氣的歷史背景，下半部研究當今中國對世界秩序的影響和對中國經濟前景的預測。就本書主旨而言，下半部才是重點。這部分交代當今中國經濟模式的惡性循環，道破很多有關中國發展的迷思，直指中國無力顛覆現有世界秩序，只能倚賴美國而不會取而代之。中國經濟起飛終將落幕，到時將為世界帶來不穩定。市面上的書評對下半部着墨很多，書目簡介亦以這部份為主。不過，對我衝擊最深的，反而是講歷史的上半部分。拜讀時正在搭長途機，一氣呵成讀完之後發現，自以為了解的歷史，原來處處充滿盲點。
清至民國，有市場無資本家
孔誥烽首先探討為何鴉片戰爭前，市場發達的中國並無如歐洲般，出現資本主義和工業化。明末清初，中國的市場經濟已經非常發達，不比歐州遜色。農業生產力和平民生活質素亦不比歐洲地區差。這個市場經濟，為何並沒有像英國這樣，引發出工業革命？孔誥烽指出英國工業革命之所以發生，源於資本家的出現，這些資本家有錢到一個地步，足以將累積起來資本，引進去高風險高回報的科技研究。這些資本家之所以沒有在清帝國出現，是因為商人家族多培養後代做官。滿清雖然比前朝理解和重視市場經濟， 政府架構又比前朝精簡合理，但朝廷取態卻不利資本累積。當大商家和平民出現糾紛，朝廷的裁決多對大商家不利，不似得英國政府般無條件地支持資本家，工廠工人話知你死。是故，鴉片戰爭前，中國只有發達的市場經濟，而無資本主義和工業革命。
鴉片戰爭後，清廷比以前更弱，民變更頻繁，連軍事都要靠地方自己負責，朝廷對地方影響力江河日下。工業化需要中央意志，統一融資。朝廷缺錢缺影響力之下，洋務運動當然失敗，情況一路去到民國時期亦未見好轉。與此同時，日本卻成功中央集權，累積舉國資本去進行工業化，終於在甲午戰爭和日俄戰爭修成正果。今年適逢二戰結束七十周年，坊間又一大堆為何中國積弱被列強欺負的分析。「資本累積」縱使只是現象，談不上是原因（其背後的成因才是），但還是個有趣的角度去理解二戰前一世紀的世界局勢。
毛時代打下改革開放基礎
中共建政後頭三十年，黨國體制沒收私有財產和生產力。此舉動幾乎全面摧毀市場經濟，生產力固然低下，但弔詭地累積了舉國資本，搾取農村的經濟生產去支持城市工業化。在計劃經濟之下，農村要由城市買貴肥料和機器，將農村的資源搾到城市。與此同時，民不聊生的農民受戶籍政策所限，不能移民到城市，唯有放棄土地禽畜，投身人民公社。結果中國和蘇聯一樣實現了農業集體化（collectivization）。兩者分別只在手段：史太林處決異議農民，毛澤東餓死他們。孔誥烽特別提到農村的人民公社舒緩了城市的人口壓力。每當城市工業產能過剩，工廠停頓，失業率高企，中共就發動「上山下鄉」，調動城市後生仔到農村。「上山下鄉」原來有經濟作用。毛澤東時代對農村的補償，只有教育和醫療。當改革開放展開時，農村人口普遍都識字和健康。
中共透過搾取農村去達成工業化，令其不用向外借錢。當八十年代，不少南美、非州、東南亞國家，甚至華沙公約陣營國家（呀，原來共產國家都會向外借錢）陷入債務危機時，中國卻可以獨善其身，改革開放後才有條件引進投資而不用還債。
一般史觀都會將改革開放視為分水嶺，尤其文革之後，百廢待興，救世主鄧小平糾正狂人毛澤東，甚少會強調毛澤東時代會為改革開放打下基礎。孔誥烽不否認改革開放確實改弦更張，影響深遠，但如此同時，毛澤東時代亦打下不少基礎，到鄧小平上台，只欠東風。唯有這樣看待毛澤東時代，才得真正理解當今中國經濟的本質。要感受一下箇中連續性，可以隨便揀幾隻 H 股的業務，甚麼中石油，甚麼馬鋼，十居其九都是由毛澤東時代，計劃經濟下的「單位」化身轉世，合體分拆而成。
千禧年以來，中共一直死撐
一般人對改革開放的印象，大多都是自九二年鄧小平南巡開始，一直順景到今日。九十年代獲美帝最惠國待遇，千禧年入世貿，證明中國經濟「國際化」獲國際認同。金融海嘯之下，歐美元氣大傷之時，強國更加金槍不倒，雄起到不得了。《The China Boom》重新審視這段改革開放史，揭發這個印象背後盲點甚多。
八九年民主運動被鎮壓後，中共為了突破世界封鎖，決定接受國企改革，過程由美國華爾街大行主導（例如高盛和摩根）。這次改革將國企重組成美式企業，陸續在香港上市。不過這些國企效率低下，遠低於民營企業，卻可以向國家銀行近乎無條件借錢，搞到不良貸款高企收場。1999 年，中共要將債務重組，創立四間資產管理公司接收四間國家銀行的不良貸款（農行、中銀、工行、建行，買咗睇路），並發十年債券給這四間國家銀行。原本計劃用十年時間，提高國企效率。不過事與願違，國企一方面得到政府偏幫，與民爭利，將民企趕絕，但另一方面低效率依舊，成為太子黨的提款機。孔誥烽有詳細分析，總之到了 2009 年，這批十年債券要續期，債冚債。計落，2019 年距離不遠，到時會點，值得關注。
支爆睇路
中國經濟景氣，一直由出口帶動。振興內需講了多年，還是得個講字。2009 年金融海嘯之後，全球需求下滑，中國唯有大量印銀紙去頂住，結果借錢利率奇低，地方銀行紛紛走去興建一個二個搵鬼去的「鬼城」和「鬼商場」。短期的 GDP 谷高了，但幾乎肯定永不回本，不過是個計時炸彈。這類工程當中，最為港人熟悉的莫過於高鐵。高鐵（或者 2011 年出事後叫的「動車」）表面風光，背後卻要靠着補助去壓低票價。人為的低票價頂死了鐵路部和鐵路供應商。這就是中國特色的市場經濟。 #ThisIsChina
正如孔誥烽在結語指出，中國需要根本的經濟重整（economic rebalancing），但政治現實是否容許，卻成疑問。大多數政治局常委都出身沿海省份，其家族和黨羽都是出口主導經濟的既得利益者，振興內需卻涉及向內陸地區的資源再分配。2015 年尾，相信無人會否認中國自九十年代以來的經濟景氣已經走到盡頭。接下來會是甚麼光景，對香港和全世界會帶來甚麼危甚麼機，無人可以斷言。現時最急切的，倒是重溫中國走到如斯境地的遠因近因導火線。《The China Boom》信息量巨大，可謂應時之作，值得細讀。